Το Κρεμλίνο ανάγκασε τις ρωσικές τράπεζες να παρέχουν προνομιακά δάνεια σε μη φερέγγυες επιχειρήσεις που σχετίζονται με τον πόλεμο, προκαλώντας μια επέκταση του εταιρικού χρέους κατά 71%, η οποία οδηγεί σε αύξηση των επιτοκίων, του πληθωρισμού και σε μια πιθανή κρίση διάσωσης.
Η πολιτική της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας δεν μπορεί πλέον να επηρεάσει το κύμα, παρά την αύξηση των επιτοκίων σε ποσοστό άνω του 20% για την καταπολέμηση του πληθωρισμού 8,9%, σύμφωνα με την περίληψη της έκθεσης «Το κρυμμένο πολεμικό χρέος της Ρωσίας», η οποία δημοσιεύθηκε από τον συνεργάτη του Κέντρου Ρωσικών και Ευρασιατικών Σπουδών Ντέιβις του Χάρβαρντ, Κρεγκ Κένεντι, στο Substack.
Αρκετοί διεθνείς σχολιαστές που ανέλυσαν τις άμεσες πολεμικές δαπάνες από τον προϋπολογισμό της Ρωσίας παρέβλεψαν τα 210 έως 250 δισεκατομμύρια δολάρια της αύξησης των υποχρεωτικών, προνομιακών τραπεζικών δανείων προς τους εργολάβους αμυντικής βιομηχανίας, έγραψε ο Κένεντι.
Ο ίδιος το αποκάλεσε αυτό ένα «σύστημα χρηματοδότησης εκτός προϋπολογισμού» για τον πόλεμο κατά της Ουκρανίας.
«Αυτή η εκτός προϋπολογισμού ροή χρηματοδότησης επιτρέπεται βάσει ενός νέου νόμου, που τέθηκε αθόρυβα σε ισχύ στις 25 Φεβρουαρίου 2022, ο οποίος εξουσιοδοτεί το κράτος να υποχρεώνει τις ρωσικές τράπεζες να χορηγούν προνομιακά δάνεια σε επιχειρήσεις που σχετίζονται με τον πόλεμο με όρους που θέτει το κράτος», έγραψε.
Από τα μέσα του 2022, η Ρωσία έχει βιώσει μια ανώμαλη επέκταση του εταιρικού χρέους κατά 71%, αξίας 415 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ισοδυναμεί με περίπου 19,4% του ΑΕΠ, αναφέρει η έκθεση. Συνολικά το 70% της αύξησης των εταιρικών πιστώσεων πήγε σε τομείς που εμπλέκονται σε δραστηριότητες που σχετίζονται με τον πόλεμο.
Η έκθεση εκτιμά επίσης ότι η αύξηση της εταιρικής πίστωσης υπερβαίνει σημαντικά τόσο τα συνολικά έσοδα από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο όσο και τις δαπάνες του αμυντικού προϋπολογισμού κατά την ίδια περίοδο και είναι 6,5 φορές μεγαλύτερη από τον πρόσθετο κρατικό δανεισμό.
Οι συγγραφείς αντλούν τα συμπεράσματά τους από στοιχεία που παρέχονται από τη ρωσική κεντρική τράπεζα και το υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας.
Τα προνομιακά δάνεια παρέχονται «σε μεγάλο βαθμό μη φερέγγυες, σχετικές με τον πόλεμο επιχειρήσεις», έγραψε ο Κένεντι, χωρίς να αναφέρει συγκεκριμένες λεπτομέρειες σχετικά με τα χαρτοφυλάκια των πελατών ή ακριβή στοιχεία για τους δανειολήπτες.
Γιατί τα προνομιακά αμυντικά δάνεια έγιναν πρόβλημα στη Ρωσία
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας δήλωσε ότι τα προνομιακά αμυντικά δάνεια ήταν σε μεγάλο βαθμό «αναίσθητα» στις αυξήσεις των επιτοκίων, αμβλύνοντας το κύριο εργαλείο της για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, έγραψε ο Κένεντι.
«Το υψηλό κόστος δανεισμού προκαλεί οικονομική δυσπραγία μεταξύ των κατά τα άλλα υγιών εταιρειών της «πραγματικής» οικονομίας, οδηγώντας την κεντρική τράπεζα να εκφράσει ανησυχίες για «τον κίνδυνο υπερχρέωσης μεγάλων εταιρειών».
Σε αυτές τις εταιρείες που διατρέχουν κίνδυνο είναι πιθανό να περιλαμβάνεται η Gazprom, η οποία έχει δανειστεί σε μεγάλο βαθμό στις εγχώριες αγορές της Ρωσίας με επιτόκιο 22% και άνω για να καλύψει τις απώλειες από την κατάρρευση της κύριας δραστηριότητάς της – των ευρωπαϊκών εξαγωγών», έγραψε ο Κένεντι.
Οι επιχειρήσεις με αδύναμη πιστοληπτική ικανότητα μπορεί να δυσκολευτούν να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους, δημιουργώντας μια ωρολογιακή βόμβα για ολόκληρη τη ρωσική οικονομία, αν δεν είναι σε θέση να αποπληρώσουν τα δάνεια. Όταν αυτό συμβεί, μπορεί να υπάρξει ανάγκη για μια στρατηγική κρίσης, όπως η κήρυξη πτώχευσης ή η αίτηση για διάσωση – αυτό αποτελεί κίνδυνο για ολόκληρο τον χρηματοπιστωτικό της τομέα.
«Σε αντίθεση με τον βραδυφλεγή κίνδυνο του πληθωρισμού, ο κίνδυνος πιστωτικού γεγονότος – όπως οι εταιρικές και τραπεζικές διασώσεις – είναι σεισμικής φύσης: έχει τη δυνατότητα να υλοποιηθεί ξαφνικά, απρόβλεπτα και με σημαντική διασπαστική δύναμη», έγραψε ο Κένεντι.
Οι άμεσες δαπάνες και τα προνομιακά δάνεια δεν είναι οι μόνες πηγές για τον πόλεμο της Ρωσίας
Οι στρατιωτικές δαπάνες της Ρωσίας είναι σημαντικά υψηλότερες από ό,τι αντικατοπτρίζεται στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, έγραψε στο Facebook ο Αντρίι Νεστέρουκ, επικεφαλής στρατηγικής της Finteum.
Η χρηματοδότηση του πολέμου μέσω τραπεζών είναι μόνο μία μέθοδος, αλλά ο Κρεγκ Κένεντι δεν υπολογίζει όλες τις «κρυφές» στρατιωτικές δαπάνες, έγραψε ο Νεστερούκ.
Η Ρωσία χρηματοδοτεί επίσης τον πόλεμό της μέσω του Εθνικού Ταμείου Πλούτου (NWF), των προγραμμάτων του πολιτικού προϋπολογισμού, των τοπικών προϋπολογισμών και του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, των κεφαλαίων από τις κρατικές επιχειρήσεις της Ρωσίας, των προσωπικών κεφαλαίων των ολιγαρχών, των εσόδων από τους πόρους που εξορύσσονται στην Αφρική και άλλων αδιαφανών πηγών, έγραψε, σημειώνοντας ότι τα περιθώρια ανάπτυξης από αυτές τις πηγές χρηματοδότησης επίσης συρρικνώνονται.
«Το πιο εξοργιστικό είναι ότι ορισμένοι έγκριτοι οικονομολόγοι, αναλυτές, δημοσιογράφοι και πολιτικοί αναφέρουν αυτά τα επίσημα στοιχεία για τις στρατιωτικές δαπάνες της Ρωσίας ως αλήθεια του Θεού χωρίς καμία αποποίηση. Τα αναλύουν στην ονομαστική τους αξία χωρίς καμία επιφύλαξη», έγραψε ο Νεστερούκ.
Τα επίσημα στοιχεία μπορούν επίσης να υποστούν παραποίηση. Ο πληθωρισμός της Ρωσίας μπορεί να είναι διπλάσιος από τα επίσημα στοιχεία, έγραψε σε άρθρο του ο Ίλια Νεσχοντόφσκι ειδικός σε θέματα οικονομίας στη Μη Κυβερνητική Οργάνωση «Δίκτυο Προάσπισης Εθνικών Συμφερόντων “ANTS”.
Πηγή Kyiv Post
![](https://voicenews.gr/wp-content/uploads/2026/05/our-viber-1.png")
