Στάση αναμονής από την ΕΚΤ λόγω γεωπολιτικής αβεβαιότητας και πιθανότητες νέας αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο

Χωρίς εκπλήξεις αναμένεται να ολοκληρωθεί η συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) την Πέμπτη, καθώς το Διοικητικό Συμβούλιο προγραμματίζει να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, μετά την πρόσφατη αύξηση του Ιουνίου. Ωστόσο, η κλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και η κατάρρευση της εκεχειρίας έχουν επαναφέρει στο τραπέζι τον κίνδυνο νέων παρεμβάσεων τον Σεπτέμβριο.

Η επανεμφάνιση των γεωπολιτικών κινδύνων και η άνοδος στις τιμές της ενέργειας δημιουργούν νέους πονοκεφάλους στους κεντρικούς τραπεζίτες. Η Ευρωζώνη, όντας ιδιαίτερα ευάλωτη στον εισαγόμενο πληθωρισμό ενέργειας, παρακολουθεί τις εξελίξεις, με τις αγορές να προεξοφλούν σχεδόν πλήρως μια νέα αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο και συνολικές αυξήσεις 44 μονάδων βάσης μέχρι το τέλος του έτους.

Η στάση της Κριστίν Λαγκάρντ και οι εκτιμήσεις των αναλυτών

Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στη συνέντευξη Τύπου της Προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ. Παρά την πιο ήπια στάση που είχε υιοθετήσει πρόσφατα, η νέα ενεργειακή κρίση ενδέχεται να την αναγκάσει να υιοθετήσει πιο επιθετικό τόνο, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.

Ωστόσο, εκφράζονται σοβαρές αμφιβολίες για το κατά πόσο μια τέτοια στρατηγική είναι η ενδεδειγμένη. Αναλυτές επισημαίνουν ότι η άνοδος των τιμών οφείλεται στην πλευρά της προσφοράς και όχι στην υπερβολική ζήτηση, γεγονός που σημαίνει ότι η ΕΚΤ κινδυνεύει να προχωρήσει σε υπερβολικά επιθετική σύσφιξη, επιβαρύνοντας περαιτέρω την ασθενή ανάπτυξη της Ευρωζώνης. Μια αυστηρή στάση την Πέμπτη θα μπορούσε να στηρίξει προσωρινά το ευρώ, το οποίο διατηρείται πάνω από το 1,14 έναντι του δολαρίου, αφήνοντάς το πάντως εκτεθειμένο σε πιθανές διορθώσεις ανάλογα με τις τελικές ανακοινώσεις.