Σε κλοιό ισχυρών πιέσεων βρίσκεται το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα, αποτελώντας το νεότερο θύμα της οξείας κρίσης εμπιστοσύνης που έχει ξεσπάσει στην αγορά κρατικών τίτλων. Η διογκούμενη δημοσιονομική αβεβαιότητα στη Γαλλία λειτουργεί ως ντόμινο, συμπαρασύροντας τα ομόλογα του ευρωπαϊκού Νότου, μεταξύ των οποίων της Ισπανίας, της Ιταλίας αλλά και της Ελλάδας, και υποχρεώνοντας το ευρώ σε ελεύθερη πτώση σχεδόν 5% μέσα σε μόλις έξι εβδομάδες.
Το «μαύρο πρόβατο» του Παρισιού και οι πρόωρες κάλπες στη Μαδρίτη
Η αιχμή του δόρατος της κρίσης παραμένει η Γαλλία, όπου το δημόσιο χρέος αγγίζει το 119% του ΑΕΠ, ενώ η πολιτική αδυναμία της κυβέρνησης Λεκορνί να επιβάλει μέτρα λιτότητας εκτινάσσει τα ασφάλιστρα κινδύνου. Η εκρηκτική κατάσταση επιδεινώνεται δραματικά από τις πολιτικές εξελίξεις στην Ισπανία, όπου η αιφνίδια διάλυση του κοινοβουλίου από τον Πέδρο Σάντσεθ και η προκήρυξη πρόωρων εκλογών άνοιξαν νέο μέτωπο ανησυχίας, διευρύνοντας απότομα τα spreads.
Τριψήφια spreads, ελληνικές αντοχές και το καταφύγιο του φράγκου
Η εικόνα θυμίζει έντονα τις σκοτεινές ημέρες της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης, με τη διαφορά απόδοσης του γαλλικού δεκαετούς έναντι του γερμανικού Bund να καταγράφει ιστορικό ρεκόρ διεύρυνσης πλησιάζοντας τις 150 μονάδες βάσης.
Παρά τη γενικευμένη νευρικότητα, τα ελληνικά ομόλογα επέδειξαν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, με την απόδοση του δεκαετούς να υποχωρεί στο 4,52%, επίδοση χαμηλότερη από τα αντίστοιχα γαλλικά και ιταλικά επιτόκια, λαμβάνοντας ουσιαστική στήριξη από τη δημοσιονομική σταθεροποίηση. Την ίδια στιγμή, το ελβετικό φράγκο αναδεικνύεται στον μεγάλο κερδισμένο της αναταραχής, καταγράφοντας άλμα άνω του 2% έναντι του ευρώ χάρη στο αυστηρό εγχώριο «φρένο χρέους».
Η αγορά «πολιορκεί» την ΕΚΤ
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι διεθνείς αγορές δοκιμάζουν πλέον ανοιχτά τις αντοχές της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Παρά την ύπαρξη ειδικών μηχανισμών προστασίας όπως το TPI, φούντωσαν οι φόβοι ότι η Φρανκφούρτη ενδέχεται να βρεθεί εγκλωβισμένη ανάμεσα στην καταπολέμηση του πληθωρισμού και την ανάγκη διάσωσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Μοναδική όαση ηρεμίας παραμένουν τα γερμανικά Bunds, τα οποία λειτουργούν ως το απόλυτο ασφαλές αγκυροβόλιο για τα τρομαγμένα επενδυτικά κεφάλαια.
![](https://voicenews.gr/wp-content/uploads/2026/05/our-viber-1.png")
