Γιατί η Wall Street πανηγυρίζει όταν η οικονομία καταρρέει;

Εντονες ανοδικές τάσεις κατέγραψαν οι αμερικανικοί δείκτες, καθώς η αγορά υποδέχθηκε με ανακούφιση τα απογοητευτικά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ. Η προσθήκη μόλις 29.000 θέσεων εργασίας τον Σεπτέμβριο, αριθμός αισθητά χαμηλότερος από τις 90.000 που ανέμεναν οι αναλυτές, ερμηνεύτηκε από τους επενδυτές ως ισχυρό επιχείρημα προκειμένου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) να φρενάρει τις αυξήσεις στα επιτόκια.

Αυτός ο παραδοξολογικός μηχανισμός οδήγησε τον Dow Jones σε ενίσχυση 0,49%, τον S&P 500 στο +0,73% και τον Nasdaq στο +1,19%. Παράλληλα, οι πιθανότητες για νέα αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου υποχώρησαν απότομα στο 22,7% από 64,2%, καθώς το υψηλότερο κόστος δανεισμού πιέζει την κατανάλωση, τις επενδύσεις και τις μετοχικές αποτιμήσεις.

Η ιστορική διαδρομή του μοτίβου και τα όρια της αισιοδοξίας

Το φαινόμενο όπου τα αρνητικά οικονομικά νέα λειτουργούν θετικά για τις μετοχές έχει εμφανιστεί ξανά, όπως τον Ιούνιο του 2019 και τον Νοέμβριο του 2023. Ωστόσο, η συγκεκριμένη ισορροπία παραμένει εύθραυστη, καθώς μια βαθύτερη διολίσθηση της απασχόλησης μπορεί να πυροδοτήσει έντονους φόβους για ύφεση, όπως συνέβη τον Αύγουστο του 2024.

Τα τρέχοντα δεδομένα, που περιλαμβάνουν την ανεργία στο 4,2%, τη συγκρατημένη αύξηση μισθών κατά 0,1% και την καθοδική αναθεώρηση των προηγούμενων μηνών κατά 60.000 θέσεις, διατηρούν προς το παρόν το σενάριο μιας ήπιας προσαρμογής.

Παρά την Παρασκευάτικη αντίδραση πάντως, οι βασικοί δείκτες έκλεισαν την εβδομάδα με απώλειες, επιβεβαιώνοντας τη νευρικότητα των επενδυτών που παρακολουθούν στενά αν η επιβράδυνση της οικονομίας θα παραμείνει ελεγχόμενη.

ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ

Στα υψη οι ληξιπρόθεσμες οφειλές προς το Δημόσιο.