Πίεση στα ευρωπαϊκά ομόλογα και φόβοι για νέα αύξηση επιτοκίων λόγω ενέργειας

Ισχυρές πιέσεις καταγράφονται στις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις των κρατικών τίτλων να σκαρφαλώνουν σε υψηλά πολυετίας. Η προειδοποίηση της Κριστίν Λαγκάρντ για τους πληθωριστικούς κινδύνους που συνδέονται με την άνοδο στις τιμές της ενέργειας ενίσχυσε τις εκτιμήσεις των επενδυτών ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα συνεχίσει την πολιτική αύξησης των επιτοκίων.

Άλμα στις αποδόσεις των ομολόγων και νέα στοιχήματα για την ΕΚΤ

Η απόδοση του γερμανικού διετούς ομολόγου ενισχύθηκε στο 3,19%, σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών. Παράλληλα, οι αγορές swaps τιμολογούν πλέον πλήρως τρεις επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως τα μέσα του επόμενου έτους, ενώ η πιθανότητα για νέα παρέμβαση τον επόμενο κιόλας μήνα ξεπερνά το 50%.

Το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και η Μέση Ανατολή στο επίκεντρο

Η απόφαση για τη νέα αύξηση των επιτοκίων συνοδεύτηκε από επισημάνσεις της επικεφαλής της ΕΚΤ για τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και τον πόλεμο στην Ουκρανία, παράγοντες που διατηρούν τις τιμές του πετρελαίου Brent πάνω από τα 105 δολάρια το βαρέλι και το ευρωπαϊκό φυσικό αέριο στα υψηλότερα επίπεδα από τα τέλη του 2022. Η ΕΚΤ εκτιμά ότι το υψηλό ενεργειακό κόστος θα μετακυλιστεί σταδιακά στον δομικό πληθωρισμό και στα τρόφιμα, διατηρώντας τον δείκτη τιμών πάνω από τον στόχο του 2%.

Διεύρυνση των spreads σε Γαλλία και Ηνωμένο Βασίλειο

Οι κραδασμοί επηρεάζουν το σύνολο της ευρωπαϊκής αγοράς χρέους. Η διαφορά απόδοσης (spread) του γαλλικού 10ετούς ομολόγου έναντι του γερμανικού διευρύνθηκε στις 91 μονάδες βάσης, καταγράφοντας υψηλό από το 2012, εξαιτίας των ανησυχιών για το δημοσιονομικό έλλειμμα και την πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία. Παράλληλα, στο Ηνωμένο Βασίλειο η απόδοση του 30ετούς τίτλου άγγιξε το 5,92%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1998, με τους αναλυτές να προβλέπουν περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής και από την Bank of England.