Σκανάροντας τους τίτλους των εφημερίδων, μπορεί εύκολα να σχηματίσει κανείς την εντύπωση ότι κάθε επενδυτής, τραπεζίτης και οικονομικός αναλυτής είναι ενθουσιασμένος με την τεχνητή νοημοσύνη. Ωστόσο, αυτή η απλουστευμένη άποψη αποκρύπτει μια πιο περίπλοκη ιστορία: η οικονομία των ΗΠΑ δεν είναι εκεί που λένε οι εταιρείες τεχνολογίας.
Σε γενικές γραμμές, οι επιχειρήσεις έχουν τρελαθεί με την αυτοματοποίηση, σπαταλώντας 410 δισεκατομμύρια δολάρια για την τεχνητή νοημοσύνη μόνο το 2025. Γι’ αυτές, πρόκειται για ένα θαύμα παραγωγικότητας. Η τεχνητή νοημοσύνη θα πρέπει προφανώς να κάνει τους πάντες να δουλεύουν ταχύτερα, μειώνοντας την ανάγκη για ανθρώπινη εργασία, καθώς χρειάζεται λιγότερο προσωπικό για να κάνει περισσότερα – εξοικονομώντας στις εταιρείες πολλά χρήματα μακροπρόθεσμα.
Τουλάχιστον, αυτή είναι η αφήγηση στον εταιρικό κόσμο. Στον τραπεζικό τομέα, ωστόσο, η Goldman Sachs πλέκει ένα άλλο νήμα. Μετά από μήνες προσεκτικά διατυπωμένων προειδοποιήσεων σχετικά με τους κινδύνους της υπερεπένδυσης στην τεχνητή νοημοσύνη, η Goldman κλιμάκωσε τώρα δραματικά τη ρητορική της: οι αναλυτές της τράπεζας ισχυρίζονται τώρα ότι η τεχνητή νοημοσύνη είχε μηδενική επίδραση στην οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ κατά το 2025.
Η αποσύνδεση μεταξύ των επενδύσεων στην ΤΝ και της ανάπτυξης οφείλεται σε δύο διαρθρωτικά ζητήματα. Το πρώτο είναι γεωγραφικό: όταν οι αμερικανικές εταιρείες αγοράζουν τσιπ από την Ταϊβάν, για παράδειγμα, τα χρήματα αυτά ενισχύουν την οικονομία της Ταϊβάν και όχι των ΗΠΑ. Το δεύτερο είναι η παραγωγικότητα. Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να κάνει κάποιους εργαζόμενους πιο γρήγορους, αλλά αυτή η ταχύτητα δεν καθιστά αυτόματα τις αλυσίδες εφοδιασμού πιο αποτελεσματικές – μέχρι στιγμής, αυτά τα κέρδη παραγωγικότητας παγιδεύονται σε μεγάλο βαθμό εντός των τειχών των εταιρειών.
Αυτή η απώθηση του οικονομικού αντίκτυπου της Τεχνητής Νοημοσύνης σηματοδοτεί μια απότομη ρήξη ακόμη και από τις πιο κυνικές αναλύσεις του 2025, στις οποίες ακόμη και οι καταστροφολόγοι πίστευαν ότι η τεχνολογία κρατούσε μόνη της την ανάπτυξη του ΑΕΠ των ΗΠΑ σε εγρήγορση. Αν και η αγορά ευρύτερα δεν έχει δει ακόμη τα πράγματα όπως τα βλέπει η Goldman – οι επενδυτές προβλέπεται να δαπανήσουν 660 δισεκατομμύρια δολάρια για την ΤΝ σε όλη τη διάρκεια του 2026 – ένας αυξανόμενος αριθμός αναλυτών έχει αρχίσει να φωνάζει.
Ο Ντάριο Πέρκινς, επικεφαλής της μακροοικονομικής στην εταιρεία συμβούλων TS Lombard, συμφωνεί ότι οι επιπτώσεις της ΤΝ στην παραγωγικότητα είναι ανύπαρκτες, ακόμη και όταν οι μαζικές απολύσεις έχουν κάνει το εργατικό δυναμικό να παραπαίει. Πρόσφατα αναφέρθηκε στους Financial Times, υποστηρίζοντας ότι «δεν υπάρχει καμία απόδειξη ότι η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης είτε ενισχύει την παραγωγικότητα είτε βλάπτει την απασχόληση στις ΗΠΑ».
«Ενώ η παραγωγικότητα των ΗΠΑ είναι ισχυρή και οι προσλήψεις αδύναμες, η ανάλυσή μας διαπιστώνει ότι οι κυκλικές δυνάμεις – και όχι η αυτοματοποίηση – ευθύνονται», κατέληξε ο Πέρκινς.
Εν τω μεταξύ, ο πρώην ρυθμιστής τραπεζών στη Fed της Νέας Υόρκης Μπράιαν Πίτερς έγραψε πρόσφατα ότι, ενώ οι «δυνατότητες της ΤΝ είναι εξαιρετικές» και η «ανάπτυξη κεφαλαίων είναι πρωτοφανής», η «βραχυπρόθεσμη οικονομική απόδοση είναι, στην καλύτερη περίπτωση, αμφισβητήσιμη».
Στο Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών, οι οικονομολόγοι που μελετούν τις επιπτώσεις της ΤΝ στην παραγωγικότητα δημοσίευσαν πρόσφατα ένα έγγραφο εργασίας που εντοπίζει ένα «παράδοξο παραγωγικότητας», όπου «τα αντιληπτά κέρδη παραγωγικότητας είναι μεγαλύτερα από τα μετρούμενα κέρδη παραγωγικότητας, γεγονός που πιθανώς αντανακλά την καθυστέρηση στην υλοποίηση των εσόδων».
Οι συνέπειες όλων αυτών είναι σοβαρές. Μια επενδυτική έκρηξη που μετράται σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια έχει, σύμφωνα με τη λογιστική της Goldman, δημιουργήσει ουσιαστικά καμία μετρήσιμη οικονομική απόδοση για τις ΗΠΑ. Το ερώτημα που αντιμετωπίζουμε τώρα, το 2026, είναι αν άλλα 660 δισεκατομμύρια δολάρια από τα ίδια θα παράγουν οτιδήποτε άλλο εκτός από μια ακόμη μεγαλύτερη φούσκα τεχνητής νοημοσύνης.
![](https://voicenews.gr/wp-content/uploads/2026/05/our-viber-1.png")
